Частный инвестор основные аспекты инвестиционной деятельности

Определение понятия

Субъектами инвестиционной деятельности являются юридические и физические лица, принимающие участие в рассматриваемом процессе. К ним относятся:

  • инвестиционные фонды;
  • инвесторы;
  • биржи;
  • рынки, существующие вне бирж;
  • банки;
  • заказчики и исполнители работ;
  • поставщики ресурсов;
  • страховые компании.

Субъекты инвестиционной деятельности обладают правами и обязанностями, которые следует знать, если имеется цель получения дохода от вложений в ценные бумаги.

задачи
оценки проекта. Состав основных разделов.

— дела, деятельности,
мероприятия /технического, организационного,
какого-либо другого/ , нацеленного на
достижение определенных целей
/экономических, социальных и иных/.
Близкими по смыслу в этом смысле являются
термины “хозяйственное мероприятие”,
“работа”, “проект”;

— систем
организационно-правовых, инженерно-технических
и расчетно-финансовых документов,
необходимых для обоснования и проведения
соответствующих работ по реализации
проекта, в том числе инженерного
сопровождения проекта.

Частный инвестор основные аспекты инвестиционной деятельности

Инвестиционный
проект как “дело” вид хозяйственной
деятельности осуществляется в течение
всего инвестиционного цикла и в зарубежной
практике для его обозначения используют
термин роject,
или проект. В дальнейшем понятии
инвестиционный проект будем трактовать
во втором смысле, то есть как совокупность
документов.

Масштаб
проекта
определяют исходя из влияния результатов
его реализации на хотя бы один из
внутренних или внешних рынков: финансовых,
материальных, продуктов и услуг, а также
на экологическую и социальную обстановку
и выделяют: глобальные /влияют на ситуацию
на Земле/, крупномасштабные, региональные
городского, отраслевого масштаба,
локальные.

реализуемости
проектов,
т. е. возможности их осуществления с
учетом ограничений технического,
финансового и экономического характера;

абсолютной
эффективности проектов,
т. е. превышения значимости достигаемых
результатов над значимостью требуемых
затрат /расхода ресурсов/;

сравнительной
эффективности проектов
при сопоставлении альтернативных
вариантов.

Разработка
проектной документации — процесс
длительный и итерационный, поскольку
в процессе и проектирования и реализации
уточняются исходные данные /цены на
ресурсы, параметры спроса/ и пересчитывается
эффективность проекта для каждого из
его участников. Содержание инвестиционного
проекта зависит от масштабов проекта
и регламентируется в “Руководстве по
подготовке промышленных технико-экономических
исследований”, подготовленных ЮНИДО;

в “Методических рекомендациях о оценке
инвестиционных проектов и их отбору
для финансирования” и других официальных
изданий. Например, регламентированы
состав и содержание бизнес-плана
финансового оздоровления в Рекомендациях,
утвержденных федеральным управлением
по делам о несостоятельности /банкротстве/.

Инвестиционный
проект /как документ/ состоит из:

  • обоснования
    инвестиций в виде инвестиционного
    предложения и технико-экономического
    обоснования целесообразности инвестиций;

  • технико-экономического
    обоснования проекта;

  • проектно-сметной
    документации;

  • разрешительно-контрактной
    и иной документации, обеспечивающих
    реализацию инвестиционного проекта.

Если понятие
“инвестиционный проект” относится к
проекту, делу, то понятие “бизнес-план”/”план
деловой деятельности”/ относится к
предприятию, фирме. Каждый из участников
инвестиционного проекта может иметь
свой бизнес-план, т. е. план реализации
своих функций в рамках проекта. Если
инвестиционный проект реализуется на
действующем предприятии /расширение,
модернизация, реконструкция/, то он
может быть включен в бизнес-план
предприятия, регулирующий использование
свободных средств предприятия и заемных
финансовых ресурсов в рамках инвестиционного
проекта.

Создание и
реализация проекта включает следующие
этапы:

  • формирование
    инвестиционного заключения (идеи);

  • исследование
    инвестиционных возможностей;

  • технико-экономическое
    обоснование проекта;

  • подготовка
    контрольной документации;

  • подготовка
    проектной документации;

  • строительно-монтажные
    работы;

  • эксплуатация
    объекта, мониторинг экономических
    показателей.

Частный инвестор основные аспекты инвестиционной деятельности

Структура
предварительного обоснования должна
совпадать со структурой подробного
технико-экономического обоснования.

Состав
основных разделов технико-экономического

обоснования
(ТЭО) инвестиционногопроекта

1. Основная
идея проекта:
идея проекта, перечень спонсоров,
сведения о проекте.

2. Анализ
рынка и стратегия маркетинга:
общеэкономический анализ, исследования
рынка, основы проектной стратегии,
основная концепция маркетинга и
оперативные мероприятия; издержки и
доходы маркетинга.

3. Сырье
и комплектующие материалы:
классификация сырьевых ресурсов и
комплектующих материалов, спецификация
потребностей в материалах, доступность
ресурсов, стратегия поставок, издержки
на сырье и комплектующие изделия.

4. Месторасположение
и окружающая среда:
анализ месторасположения и окружающей
Среды, окончательный выбор расположения,
выбор строительной площадки, оценка
издержек (стоимости земли, подготовки
производственной площади).

5. Инженерная
часть проекта и технология:
производственная программа и
производственная мощность, выбор
технологии, приобретение или передача
технологии, детальный план и инженерные
основы проекта; выбор оборудования,
строительные работы, потребности в
ремонте и замене; оценка инвестиционных
издержек.

6. Организация
предприятия и накладные расходы:
разработка организационной структуры,
организационное проектирование, расчет
накладных расходов.

7. Трудовые
ресурсы:
определение потребности в трудовых
ресурсах, определение (оценка) издержек.

8. Планирование
процесса осуществления проекта:
цель процесса реализации проекта, этапы
процесса реализации проекта, график
реализации проекта.

9. Финансовый
анализ и оценка инвестиций:
определение целей, объектов, принципов
финансового анализа; анализ издержек;
оценка инвестиционного проекта по
нескольким методам экономической оценки
и выбор; оценка потребностей в
финансировании, форм и методов
финансирования; оценка финансовых и
экономических показателей деятельности.

Основные задачи частного инвестора

Независимо от того, к какой категории относятся инвесторы, они имеют равные права при осуществлении деятельности данного вида. Основными из них являются следующие права:

  • Самостоятельно совершать выбор инвестиций. Это означает, что субъект без стороннего вмешательства может определять размеры и направления вложений, а также участников данного процесса.
  • Осуществление контроля целевого применения объектов инвестиционной деятельности, если инвестор не является их пользователем.
  • Субъект имеет полное право передать свои права другим физическим и юридическим лицам посредством составления соответствующего договора.
  • Инвестор имеет возможность покупки объектов, которые были созданы в результате инвестирования. После приобретения собственности он может пользоваться результатами инвестиций и распоряжаться ими.

Стоит отметить, что законодательством устанавливается перечень определенных объектов, в которые можно инвестировать денежные средства. Это влечет за собой автоматическое приобретение права собственности на них. При этом субъект будет иметь право владения ими, распоряжения и получения прибыли от их применения. Для незавершенных объектов инвестирования законодательством определен режим долевой собственности.

Рассматриваемые субъекты инвестиционной деятельности сталкиваются с рисками при вложении капитала. По этой причине им следует выполнять следующие задачи:

  • предварительно разработать стратегии и тактики инвестирования;
  • сформировать портфель инвестиций для диверсификации рисков;
  • соблюдать правила менеджмента с целью управления рисками;
  • осуществлять постоянный контроль над инвестициями.

Отдельного рассмотрения достойна каждая из задач, даже если выполняются государственные инвестиции или вклады с невысоким риском. Выполняя все из них, можно достичь положительных результатов. Стоит также отметить, что начинающий инвестор должен быть финансово образованным.

На сегодняшний день достаточно сложно стать инвестором. Это объясняется нестабильностью политической и экономической ситуации в стране. К тому же регулярно меняется законодательство, и не всегда в пользу предпринимателей и инвесторов. Открывать бизнес в таких условиях также рискованно. Субъекты инвестиционной деятельности часто допускают ошибки и получают потери.

Частные инвестиции в сравнении с прочими видами заработка являются более перспективной деятельностью. Это обусловлено тем, что они предоставляют физическим и юридическим лица неограниченные возможности. Стоит решиться на вложение средств и стать финансово независимым.

Объекты инвестиционной деятельности

Для создания полноценной картины инвестиционной деятельности следует рассмотреть объекты, которые к ней относятся. Ими могут выступать новые и совершенствованные основные и оборотные финансовые средства. Также объектами данной деятельности являются ценные бумаги, имущественные права, интеллектуальная и научно-техническая продукция, целевые денежные вложения и прочее. Стоит отметить, что в законе об инвестиционной деятельности на территории России указывается перечень объектов, который не является исчерпывающим.

Довольно важно знать, что существует закрепленный законодательно запрет. Он подразумевает невозможность вложения денежных средств в объекты, которые созданы и применяются вопреки требованиям санитарно-гигиенических и экологических норм. Также запрещено инвестировать в продукты, которые наносят ущерб правам и интересам физических и юридических лиц, охраняющимся законом государства.

Из представленной информации можно сделать вывод, что объектами инвестиционной деятельности являются как материальные, так и нематериальные ценности. При этом их создание и эксплуатация соответствуют установленным законодательным требованиям, не оказывают негативного влияния на граждан, а также приносят инвестору доход или дают какой-либо другой положительный эффект.

Законодательством определены следующие обязанности субъектов инвестиционной деятельности:

  • Совершать действия согласно федеральным законам и международным договорам РФ, а также установленному порядку и правовым актам.
  • Выполнять требования, которые предъявляются органами исполнительной власти и их должностными лицами, если они не противоречат законодательным нормам.
  • Применять денежные средства, которые направляются на капитальные вклады, по их целевому назначению.
  • Субъекты инвестиционной деятельности капитальные вложения должны совершать на основании контрактов или договоров, которые составляются согласно Гражданскому кодексу.

Стоит отметить, что условия договора между субъектами деятельности будут сохранять свою юридическую силу на протяжении всего срока их действия. Законодательством также предусмотрены исключения для данных случаев.

Субъекты инвестирования несут следующую ответственность:

  • Ответственность в соответствии с установленными законами при нарушении условий контрактов и договоров, а также законодательных требований.
  • Конфликтные ситуации, которые происходят в процессе инвестирования, будут разрешаться в порядке, определенном международными договорами и законодательством.
  • Обеспечение защиты капитальных вложений путем их страхования.

Стоит отметить, что капитальные вложения подвергаются национализации только в том случае, если государство заранее возмещает убытки, которые были причинены субъектам инвестирования. Также они могут реквизироваться в соответствии с решением государственных органов только на тех условиях, которые установлены ГК РФ.

Инвестиционными фондами являются компании, которые занимаются сбором денежных средств для их последующего вложения в покупку ценных бумаг. Их основная цель заключается в аккумуляции капитала физических и юридических лиц. Таким способом совершаются портфельные инвестиции с учетом высокой доходности активов.

Биржи представляют собой организаторов торговли на рынке ценных бумаг. По этой причине они считаются участниками инвестиционной деятельности. Инвесторы занимаются покупкой финансовых инструментов различных видов на бирже, что подразумевает заключение сделок купли-продажи. Кроме того, биржи выполняют функции механизма регулирования стоимости ценных бумаг.

Рынки, функционирующие вне бирж, являются вспомогательными субъектами. Инвесторы имеют возможность приобретения ценных бумаг фирм, не прошедших листинг на бирже. Они могут быть привлекательными для инвестирования денежных средств. Стоит отметить, что биржа предусматривает оплату услуг по обеспечению гарантий осуществления расчетов или поставки продукции.

Страховые компании также являются участниками инвестиционной деятельности, однако выполняют иные функции. Они выступают гарантами получения инвесторами возмещений в тех случаях, если те понесли потери в непредвиденных ситуациях. Это может быть национализация валюты, экспроприация или же государственный переворот.

4.1. Простые показатели инвестиционного анализа

Управление финансами

Упрощенные методы
(простые методы инвестиционного анализа)
достаточно широко распространены в
силу своей простоты и иллюстративности
и используются в основном для быстрой
оценки решений на предварительных
стадиях разработки. Оперируют
статистическими значениями переменных
исходных показателей. Не учитываю
продолжительность экономического
жизненного цикла инвестиций, неравноценность
денежных потоков.

Период окупаемости
(период
окупаемости, периодвозврата
[ payback period]).
Окупаемость отражает связь между чистыми
инвестициями и ежегодными поступлениями
от осуществления инвестционного решения

период
чистые
инвестиции

окупаемости
= среднегодовая стоимость

(Период денежных поступлений от

возврата)
вложенного капитала

В результате
расчета получают количество лет,
необходимых для возмещения первоначально
вложенного капитала. Если ожидаемые
доходы (поступления) из года в год не
постоянные, то период окупаемости
определяют суммированием денежных
поступлений, ожидаемых в течение ряда
лет до тех пор, пока полученная общая
сумма не станет равна первоначальным
чистым инвестициям.

Пример
4.1. Для
приобретения нового оборудования
необходимы денежные средства в размере
100 млн. р. Предполагается ежегодное
получения дохода после уплаты налогов
в течение пяти лет без существенных
ежегодных колебаний в сумме 25 млн. р.
Считаем, что хотя оборудование не будет
полностью изношенным, стоимость его
через пять лет равна стоимости металла.
Затраты на его ликвидацию будут возмещены
за счет выручки от продажи продукции 5
млн. р. и амортизации в сумме 20 мол. р.

Для нашего примера
при экономическом жизненном цикле в 5
лет

Период
__100
млн. р.__

возврата =25 млн.р. в
год = 4 года

В российской
практике широко применяется и показатель
срок
окупаемостикапитальных
вложений.
Он отличается тем, что учитывает только
первоначальные капитальные вложения
в сравнении с прибылью. Для данного
примера

Срок
__100
млн. р._

окупаемости
= 5 млн. р. в год = 20 лет

субъекты инвестиционной деятельности

Преимущество
этого показателя в том, что приращение
прибыли на вложенные инвестции не
учитывает ежегодных амортизационных
отчислений, которые характеризуют
возврат капитальной суммы (инвестиций).
При этом приращение чистой прибыли
рассматривается как доход на первоначальные
инвестиции.

Норма прибыли

Показатели простой
нормы Simpl
Rate of Retинг = простой темп возврата прибыли
показывает, какая часть инвестиционных
затрат возмещается в виде прибыли в
течение одного интервала планирования.
Сравнивая расчетную величину простой
нормы прибыли с минимальным или средним
уровнем доходности, потенциальный
инвестор может придти к предварительному
выводу о целесообразности продолжения
анализа данного решения.

среднегодовая
прибыль

Простая норма
после
уплаты налогов__

прибыли
= чистые инвестиции * 100 %

Пример 4.1.
(продолжение). простая норма прибыли
составит 5 млн. рю в год: 100 млн. * 100 % = 5 %.
Учетная
норма прибыли (accounting Rate of Retинг) отражает
эффективность денежных поступлений к
сумме первоначальных инвестиций

среднегодовые
денежные

поступления
от хозяйст-

вен
ной деятельности

Учетная норма
(на
вложенный капитал)

прибыли
=
чистые инвестиции * 100 %

Пример 4.1.
(продолжение). Учетная норма прибыли 25
млн. р. в год: 100 млн. р. * 100 % = 25 %. Обратите
внимание, что норма прибыли не зависит
от длительности жизненного цикла.

Учетный коэффициент
окупаемости капиталовложений

Учетный
коэффициент окупаемости ввычисляют
делением средней ежегодной прибыли на
средние инвестиционные затраты. При
исчислении среднегодовой чистой прибыли
в числителе — разница между приростными
доходами и расходами, в знаменателе —
оцененный срок жизни капиталовложений.
В приростные расходы включают совокупные
амортизаионные отчисления.

Средняя
величина инвестиций зависит от метода
начисления амортизации. Если начисление
амортизации равномерное, предполагается,
что стоимость инвестиций будут
уменьшаться, равномерно во времени.
Средняя стоимость инвестиций при этом
равна половине суммы первоначальных
инвестиционных затрат плюс ликвидационной
сттоимости в конце проекта.

Пример
4.2. Потоки
средств в млн. р. по трем вариантам
проектов (1, 2, 3)

Проект 1 Проект2
Проект 3

Первоначальные
затраты 50 50
50

субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Потоки средств
по годам

1
10 10
10

2
20 10
20

3
20 10
20

4
20 20
3,5

5
10 30
3,5

6
30
3,5

7
30 3,5

Всего поступлений
80 140 64

Если проекты не
имеют остаточной стоимости, а износ
начисляется равномерно, средня стоимость
инвестиций составит 25 млн. р. Учетный
коэффициент окупаемости равен

Заказчики, исполнители и пользователи

Заказчиками являются участники инвестиционной деятельности, имеющие полномочия на реализацию проектов. Дабы достичь поставленных целей, инвестор наделяет их правами на владение и распоряжение вкладами на условиях, которые предварительно определены законодательством. Стоит отметить, что заказчикам запрещается вмешательство в деятельность других субъектов процесса инвестирования. При этом ими могут являться как физические и юридические лица, так и инвесторы.

Основные субъекты инвестиционной деятельности также включают в себя исполнителей работ. Они тоже наделяются полномочиями, которые позволяют им заниматься реализацией инвестиционных проектов в соответствии с заключенным контрактом. Однако в этом случае заказчик всего лишь выдает средства для выполнения определенных работ. Исполнитель не имеет прав на распоряжение вкладами.

Пользователи представляют собой субъектов, для которых в процессе осуществления деятельности создаются объекты инвестирования. Ими могут выступать как физические, так и юридические лица. Нередко пользователями являются муниципальные образования и государство.

Рассматривая понятие инвестиционной деятельности, следует знать, что законом допускается совмещение функций нескольких субъектов. К примеру, инвестор имеет возможность самостоятельно реализовывать проект, а также получать от него прибыль.

5.1. Принципы оценки эффективности инвестиционных решений

методические
принципы,
т.е. наиболее общие, относящиеся к
концентуальной стороне дела, мало
зависящие от специфики рассматриваемого
проекта;

методические
принципы,
непосредственно связанные с проектом,
его спецификой, экономической и финансовой
привлекательностью проекта;

операционные,
или значительно облегчающие и уточняющие
процесс оценки эффективности проекта
с информационно-вычислительной точки
зрения.

Принципы оценки
эффективности инвестиций

субъектами инвестиционной деятельности являются

Методологические
Методические
Операционные

1.1.Результативность
2.1. Специфика проекта, его
3.1. Моделирование

1.2. Адекватность
окружения и инвесторов
3.2. Компьютерная

1.3. Объективность
2.2. Несовпадение интересов
поддержка

1.4. Корректность
участников
3.3. Интерактивный

1.5. Системность
2.3. Динамичность
режим

1.6. Комплексность
2.4. Неравноценность
3.4. Симпликация

1.7. Ограниченность
несинхронных затрат и

ресурсов
результатов

инвестиционная деятельность формы субъекты

1.8. Неограничен-
2.5. Согласованность

ность потреб-
2.6. Ограниченная

ностей
управляемость

2.7.
Неполнота информации

2.8.
Учет структуры капитала

Рис. 3.1. Принципы
оценки эффективности инвестиций

Методологические
принципы

“Результативность”
проекта обычно означает превышение,
оценки совокупности получаемых
результатов над оценкой совокупных
затрат, трубуемых при реализации проекта.
Речь идет об абсолютной эффективности
проекта. Напомним, что результаты и
затраты должны определятьчя на основе
сравнения ситуаций “с проектом” и “без
проекта”, а не сравнением имеющих место
характеристик “после проекта” и “до
проекта”.

Адекватность
иобъективность.
При оценке
проекта необходимо обеспечить правильное
отражение структуры и характеристик
объекта, применительно к которому
рассматривается проект, опираясь на
правильные качественные (структурные
и функциональные и др.) и количественные
показатели объекта, но и учитывать их
степень недостоверности и неопределенности,
объективно присущую будущему.

Корректность.
Методы оценки должны удовлетворять
общие формальные требования: монотонности,
антисиметричности, транзитивности,
аддитивности.

Монотонность,
т. е. при увеличении результатов и
уменьшении затрат оценка эффективности
проекта (или его вариантов) при прочих
равных условиях должна повышаться.

Антисиметричность,
т. е. при сопоставлении двух проектов
(вариантов) количественное выражение
величины преимуществ одного из них
должно совпадать с выражением величины
недостатков другого. (Если Эij эффект i
проекта по сравнению ij, то Эij = -Эij).

Транзитивность,
т. е. если первый проект (вариант) лучше
второго, а второй лучше третьего, то
первый должен быть лучше третьего (из
Эj

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Финансовый эксперт